Previsão de receita supera expectativas
A Nvidia projetou uma receita de US$ 78 bilhões para o próximo trimestre, um número que supera a estimativa média de US$ 72 bilhões esperada pelo mercado. Esse dado afasta o receio de que o setor de inteligência artificial estivesse perdendo força.
O ritmo atual coloca a empresa em um patamar de faturamento anual acima de US$ 300 bilhões. Celso Brandão, da Avex AI Lab, destaca a importância dessa projeção para a confiança dos investidores.
“O ponto mais relevante foi o guidance da Nvidia. Projetar US$ 78 bilhões para o próximo trimestre, acima do consenso de US$ 72 bilhões, tira o principal medo do mercado, que era uma possível desaceleração.”
A companhia fechou o ano de 2025 com faturamento total de US$ 215,9 bilhões. O crescimento é sustentado pela demanda por agentes de IA, sistemas que realizam tarefas reais como pesquisas e envio de e-mails, diferentemente de chatbots simples.
“A tese de que os agentes de IA vão aumentar o consumo de computação ajuda a sustentar esse cenário.”
Investimento das grandes empresas continua
O ciclo de gastos em infraestrutura por parte das gigantes de tecnologia, como Microsoft e Google, segue aquecido. Essas empresas, conhecidas como “hyperscalers”, operam os grandes data centers que sustentam a expansão da inteligência artificial.
Os clientes da Nvidia já investiram cerca de US$ 2 trilhões até 2025 e planejam aplicar mais US$ 630 bilhões neste ano. Maria Irene Jordão, da XP Investimentos, explica que a renovação de equipamentos é necessária para manter a competitividade.
“Para empresas que disputam a liderança em inteligência artificial, não faz sentido acumular GPUs e data centers obsoletos.”
A receita específica de data centers da Nvidia atingiu US$ 62,3 bilhões no último trimestre. O número representa uma alta de 75,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Comparação com a bolha da internet
Analistas avaliam se o cenário atual repete a bolha das empresas de internet do início dos anos 2000. A diferença principal é que, no ciclo atual, o mercado precifica um crescimento que já foi entregue e gera caixa real.
O indicador que mede o preço da ação em relação ao lucro (P/L) caiu de patamares acima de 80 vezes nos últimos anos para 46,6 vezes em 2025. Isso indica que o valor de mercado da empresa está mais alinhado com o lucro que ela efetivamente produz.
“Bolha surge quando o investimento cresce, mas a geração de valor não acompanha. Ainda vejo mais estrutura sendo construída do que especulação pura.”
O mercado agora deve monitorar a taxa de uso desses data centers. Qualquer sinal de equipamentos parados ou queda nas margens de lucro pode servir de alerta para os investidores no futuro.
